8月金融数据释放了哪些信息？
9月9日，人民银行发布8月金融数据：
8月末，M2同比增长12.2%；
8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元；月末人民币贷款余额同比增长10.9%；
8月末社会融资规模存量同比增长10.5%，8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，8月金融数据显示国内实体经济融资需求改善，结构持续优化。从M2、社融增速看，与名义GDP增速基本匹配，显示货币供应处于合理区间，继续为实体经济复苏提供有力支持。
光大证券首席固收分析师张旭指出，8月末M2同比增速达到12.2%，较前一月上升了0.2个百分点；8月人民币贷款较去年同期多增了390亿元，其中企业中长期贷款更是多增了2138亿元。这显示着实体经济以及融资市场的情况正在变好。
企业中长期贷款同比多增
从信贷数据看，8月新增人民币贷款1.25万亿元，环比多增5710亿元，同比多增390亿元。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，8月贷款环比较大幅度多增，符合季节性规律，但同比能够实现多增，则与政策进一步发力有关。8月政策利率及贷款市场报价利率（LPR）降低，人民银行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会，此前推出的政策性开发性金融工具落地实施，以及国常会出台稳增长19项接续政策等，都对信贷数据有一定提振作用。
从结构上来看，8月贷款表现有所分化。企业中长期贷款同比恢复多增，且多增幅度达到2138亿元。“企业中长期贷款改善，一方面反映稳投资政策效果逐步释放；另一方面，反映企业对经济复苏前景信心在改善。”周茂华说。对此王青认为，企业中长期贷款走强应主要受基建稳增长发力带动。其中，此前推出的政策性开发性金融工具在8月快速落地，对基建配套融资需求起到较强的提振作用。
居民贷款方面，8月居民短贷则恢复同比多增。周茂华表示，这显示居民消费需求有所回暖。王青认为，主要原因或为银行信贷额度充足，加大了对优质个人客户的信贷投放力度，同时近期贷款利率下行也对个人贷款需求有所提振。居民中长期贷款增加2658亿元，同比仍少增1601亿元，不过同比下滑幅度有所收窄。
三项因素致社融同比少增
王青表示，8月社融同比少增主要受政府和企业债券融资以及外币贷款三项拖累。
政府债券融资上，8月政府债券净融资3045亿元，同比少6693亿元。王青谈到，今年财政发力前置，对近两个月社融增速起到明显的下拉作用。后期伴随新增加的5000多亿元专项债额度在10月底前发行完毕，专项债发行对社融的拖累会有所减轻。
8月企业债券净融资1148亿元，同比少3501亿元。王青表示，这一方面与当月到期量增大有关，另一方面也是因为企业贷款条件改善导致债券融资性价比下降。
外币贷款方面，8月对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少826亿元，同比多减1173亿元。王青指出，这主要受美联储加息、美元贷款利率走高影响。
预计信贷平稳增长趋势将持续
8月M2同比增速继续上扬，达到12.2%，较上月加快0.2个百分点。周茂华表示，这主要是反映货币政策、财政政策相互配合，增加基础货币投放，带动居民、企业存款增加。
对于下一步，王青预计，在经济修复和政策发力作用下，9月金融数据会进一步回暖。张旭也认为，信贷总量平稳增长、结构改善的大趋势还会持续下去。一方面，政策是具有持续性的。另一方面，政策效能的完全发挥也常有一定的滞后性，其需要有一段在市场主体之间进行传导和增强的时间。未来，随着政策的逐步展开和传导，实体经济以及融资市场的情况会变得更好。
具体看，王青谈到，8月大规模留抵退税继续推进，退税资金直达企业账户，这会直接增加企业存款，推高M2增速。当前基建投资发力，财政支出力度加大，8月财政存款同比多减近4300亿元。