量增质升 金融服务实体经济力度持续加大

  根据10月11日晚央行发布的金融数据显示，前三季度我国新增贷款、社融规模可观，9月份新增信贷、社融规模超预期。9月新增人民币贷款2.47万亿元，同比多增8108亿元；9月社融增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。9月末，广义货币（M2）余额达262.66万亿元，同比增长12.1%。

  接受中国经济时报记者采访的专家表示，今年前三季度，尽管金融数据存在波动，但整体金融数据“量增质升”，金融服务实体经济力度持续加大，融资结构在逐渐优化，实体经济融资需求明显回暖。

  数据显示，9月末，广义货币（M2）余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点。

  “市场流动性继续保持合理充裕。”中国民生银行首席经济学家温彬对本报记者表示，一方面，在增量政策持续发力下信贷投放超预期放量，存款派生效应大幅提升。另一方面，9月份财政支出力度较大和减税降费推动财政存款向M2转移，有助于市场流动性改善；此外，非标融资超季节性增长，也对M2形成支撑。

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对本报记者分析，9月M2同比增长12.1%，货币环境保持合理宽松，继续为经济活动恢复提供有力支持。同时，M1同比改善，反映了企业交易活跃度增强及楼市呈现筑底企稳迹象等。

  据央行数据显示，今年前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。其中，9月新增人民币贷款同比多增8108亿元，显著高于8月的390亿元。

  “9月新增信贷大幅扩张，同环比均明显多增，信贷结构显著改善。”温彬表示，9月人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元。分部门看，居民贷款新增6503亿元，较上月继续增加1923亿元，其中，短期贷款增加3038亿元，在8月增长基础上继续改善，表明居民消费信心持续恢复。同时，在降息、减税和房地产市场供需两端政策助力下，市场信心逐步修复，房地产销售边际改善，提振居民按揭贷款需求，居民中长期贷款增加3456亿元，为三季度以来最高水平。

  周茂华表示，9月信贷结构持续优化，企业中长期贷款增长强劲，企业对经济前景信心增强。“得益于精准高效防控和效率提升，我国经济活动逐月恢复，加之国内宽信用政策效果显现，实体经济信贷需求明显回暖。”

  展望四季度，周茂华表示，随着国内经济延续恢复态势，助企纾困、稳增长政策效果释放，有效需求扩张及楼市筑底企稳回暖，有望带动实体经济融资需求回暖。

  “从目前内外环境看，国内稳增长政策保持独立、空间充足，货币环境有望保持合理宽松，从而进一步助力经济复苏。但考虑到地缘冲突持续、海外通胀‘高烧不退’及需求趋缓，我国政策更加注重质效提升。”周茂华说。

  温彬表示，从三季度金融数据可以看出，在稳增长政策持续加码并加快落地的情况下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升，宽信用进一步提速。结合稳经济大盘四季度工作推进会议及各项政策部署来看，基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对四季度信贷和社融增速继续形成有力支撑，有助于经济运行保持在合理区间。