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危机倒逼金融改革提速 垄断体制待破除
2012-11-08 21:37:37| 发布者: admin| 查看: 808
当全世界因为一场严重的金融危机而声讨西方金融过度创新时，中国却面临金融创新明显不足的问题，亟需从顶层设计角度整体推进金融改革。
危机倒逼金融改革提速 当全世界因为一场严重的金融危机而声讨西方金融过度创新时，中国却面临金融创新明显不足的问题，亟需从顶层设计角度整体推进金融改革。 9月17日，“一行三会”和国家外汇局联合发布《金融业发展和改革“十二五”规划》(下称《规划》)，显示出新一轮金融改革的顶层设计框架已启动。实际上，早在《规划》出台之前，金融改革早已吹响“集结号”，人民币国际化进程加快、汇率波动幅度扩大、利率市场化进入新阶段以及资本账户开放纷纷提上议事日程，金融领域的渐进式改革和局部试点不断推进，全球金融危机倒逼中国金融改革提速已是不争的事实。温州金改议案遭否决 金融改革的前奏 《规划》正式出台前，金融改革已沿着横纵两条主线在推进：横向的行业改革(如银行业、证券业和保险业，包括汇率市场化、利率市场化、资本项目放开、资产证券化重启等)和纵向的地方性的改革尝试(如温州、广东等地的金融改革试验区)。 从横向看，今年汇率、利率、资本项目改革等系列举措紧凑出台，表明金融改革步伐明显加快。例如证监会通过扩大合格境外机构投资者(QFII)投资额度、新增人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度等措施推进资本账户开放进程。央行汇改也有新动作，扩大了银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度。人民币国际化步伐也在加快：英国汇丰银行在伦敦发行了第一支人民币债券、人民币开展与日元直接交易、跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国、发生人民币实际收付业务的境外国家和地区扩大到了148个，等等。 在利率市场化方面，商业银行存款利率上限放宽至基准利率1.1倍，贷款利率下限放宽至0.8倍，这是利率在市场化方向具有里程碑意义的试水。利率市场化改革的催化，使商业银行年中揽储大战再度上演。此外，就在地方政府债务规模还不明朗之际，自金融危机以来陷入停滞的资产证券化重新开闸。随着央行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，信贷资产证券化正式重启。与四年前相比，多元化成为新一轮信贷资产证券化试点的主要亮点，国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方政府融资平台公司贷款等均被纳入基础资产池。对于地方政府而言，资产证券化无疑为其融资平台债务“拆弹”提供了一种出路。 从纵向看，作为全国首个金融综合改革实验区的浙江温州，无疑开启了国内“自下而上”式金融创新改革的大幕。今年3月，国务院常务会议决定正式设立温州市金融综合改革试验区，温州金融改革“扬帆起航”。其中，允许民间资本发起设立或参股村镇银行等新型金融组织，以及研究开展个人境外直接投资试点这两项政策成为温州金融改革的最大亮点。在此背后，是民间高利贷引发资金链断裂的信贷危局。温州金改试点方案从酝酿到出台再经国务院批准，前后仅不到5个月的时间，堪称中国金融改革历史上少有的高速。 继温州金融改革试点之后，4月12日深圳市通过了《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》，前海成为国家金融创新的第二站。而根据中国政府网网站7月3日公布的《国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》，关于金融改革创新的部分被放在了六大领域的首位，前海被允许探索拓宽境外人民币资金回流渠道、探索人民币跨境贷款、支持前海企业赴港发行人民币债券等。在这些探索中，允许在前海和香港之间开展双向人民币贷款，将会是中国内地首次实行资本项下的人民币流出和流入，被认为是推进人民币国际化的又一标志。此后不久，由央行、发展改革委等八部委联合印发的《广东省建设珠三角金融改革创新综合实验区总体方案》在广州发布，这是目前国内金融改革中覆盖内容广泛、涉及范围大的金融改革方案，广东将在民间资本进入、农村金融改革、粤港澳金融合作等多领域先行先试。 事实上，地方性金融改革也体现在“区域金融中心”的争夺大战上。在过去的十年，尤其是国际金融危机以来，中国已有超过20个大中型城市提出了发展成为国际、国家或区域金融中心的目标与具体措施，而有金融中心功能规划或设想的各类城市更在200个左右，国内“区域金融中心”之争进入战国时代。而在温州、珠三角两个金改试验区获批之后，各地的金改热情也持续发酵。8月初，福建泉州宣布报批国家级金融综合改革试验区。随后，湖南省金融办在8月底宣布，湖南省金融改革发展专项方案上报国务院。在此期间，天津滨海新区、上海浦东新区等地“先行先试”的金融创新改革浪潮也是风起云涌。可见，“区域金融中心”的竞赛热情尚未消退，地方政府抢滩金改的热情又井喷而出。 金融垄断待破除 不论是横向的行业改革，还是纵向的地方改革试点，中国金融改革创新仍然按照惯有的渐进方式在推进。金融改革走到今天，重要突破口应在对垄断金融体制的破除上。这块难啃的“骨头”不解决，充满活力的市场就会被制约，造成资源分配不均和市场竞争机制缺乏，实体经济难以正常有效的运作，不仅影响地方的改革进程，也将阻碍整体的顶层设计。 毫无疑问，中国金融领域改革极其复杂，改革颇为艰难，不能只是做某一方面的局部改革，而不做相应的配套改革，不能只是追求数字增长，而不最大限度提高资源的有效配置。不管是现有的地方金融改革，还是在利率、汇率等领域的点滴突破，目前仍只是停留在对旧的金融体制的改良，而没有实质性的金融生态突破。值得欣慰的是，《规划》提出金融改革的主要目标为“坚持金融服务实体经济的本质要求”，这表明决策层从全球金融危机中吸取虚拟经济过度膨胀的教训，防止出现产业空心化，希望通过顶层设计统筹金融改革与发展全局，破除制约金融业发展的体制机制性障碍和深层次矛盾。但面向“十二五”的这一金融顶层设计框架，仍然未能在利率市场化和汇率市场化等改革重点上显示出清晰的路径，未能给出金融整体改革推进的清晰时间表，这也意味着加入世贸组织后，中国金融改革创新仍将任重道远。 |
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